Headline - Investor Bersiap Fed Turunkan Suku Bunga Lagi?

INILAHCOM, New York - Investor AS bersiap untuk apa yang tampaknya hampir pasti akan memotong suku bunga ketiga dalam banyak pertemuan Federal Reserve pada Rabu sore pekan ini.

Dan meskipun mungkin ada beberapa keraguan tentang pembuat kebijakan memberikan dosis pelonggaran moneter lain ke pasar saham yang berada pada atau dekat catatan, sejarah menunjukkan bahwa pasar cenderung untuk memperpanjang kenaikannya setelah tiga kali penurunan suku bunga berturut-turut seperempat poin persentase, menurut data dari LPL Financial.

Seberapa baik pengembalian dalam periode-periode di mana The Fed telah memberikan trio pengurangan suku bunga 25 basis poin? Mereka sangat spektakuler dalam periode 6 dan 12 bulan setelah keputusan-keputusan tersebut oleh Komite Pasar Terbuka Federal yang menetapkan suku bunga.

Data LPL menunjukkan bahwa indeks S&P 500 SPX, -0,08% telah naik 10% setengah tahun kemudian dan 20% setahun keluar, diukur dengan tiga pemotongan 25 basis poin awal pada tahun 1975, 1996, dan 1998.

Itu mungkin sulit untuk dipahami mengingat tingginya keuntungan ekuitas tahun ini. Saat ini, indeks S&P 500 naik 21,3% pada tahun ini, DowIA Industrial Average DJIA, -0,07% naik 16,14%. Sedangkan Nasdaq Composite Index COMP, -0,59% telah naik hampir 25% dari masa lalu 10 bulan.

"Kami telah melihat periode perlambatan ekonomi yang mengalami tiga kali pengurangan 25 basis poin berturut-turut, paling baru di pertengahan dan akhir 1990-an," kata ahli strategi pasar senior LPL, Ryan Detrick seperti mengutip cnbc.com.

"Kabar baiknya adalah ekonomi mengalami percepatan setelah perlambatan dan stok juga cukup baik," katanya.

Tentu saja, keuntungan untuk pasar saham A.S. tahun ini dapat menyulitkan Fed untuk merasionalisasi pemotongan ketiga.

Dan jika pemotongan disampaikan pada hari Rabu, bagaimana The Fed mengkomunikasikan apa yang terjadi selanjutnya dapat melakukan banyak hal dalam membantu mempengaruhi sentimen investor, catat Nick Timiraos dari Wall Street Journal.

WSJ mengatakan The Fed akan menghadapi kesulitan dalam membiarkan opsi-opsinya terbuka untuk penurunan suku bunga lebih lanjut, dalam siklus "pemotongan asuransi" ini - dilaksanakan untuk mencegah efek berbahaya dari perang dagang Tiongkok-Amerika dan perlambatan ekonomi global - karena pasar dan ekonomi AS tampak oke, untuk saat ini.

Pasar tidak mengharapkan penurunan suku bunga lagi hingga Februari setelah keputusan Rabu.

Apa yang paling mungkin terjadi pada hari Rabu adalah apa yang disebut sebagai pemotongan "hawkish", yang mana The Fed menurunkan suku bunga seperti yang diharapkan tetapi mengomunikasikan niatnya untuk menunda pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut sampai tanda-tanda pelemahan ekonomi lebih lanjut muncul.

Itu bisa mengecewakan bagi Wall Street, setidaknya dalam jangka waktu dekat.