Headline - Ini Strategi Baru di Bursa AS Saat Perang Dagang

INILAHCOM, New York - Perang dagagang yang sedang berkobar antara AS dan China mengubah strategi trader saham di bursa AS dengan berakhir ke saham sektor perangkat lunak.

Alasannya, sektor teknologi sangat terpukul karena sangat tergantung dengan pasar China. Sektor ini sempat sangat berharap negosiasi ulang akan berjalan sukses.

Analis dan investor Wall Street termasuk Carl Icahn beralih ke perusahaan perangkat lunak, yang tidak terlalu bergantung pada rantai pasokan dan manufaktur. Alasannya, karena perang perdagangan dan dolar yang kuat mengancam seluruh sektor yang terbang tinggi.

Meskipun nama-nama seperti Microsoft, Salesforce dan Twilio tidak sepenuhnya "bukti tarif," mereka mungkin bertahan lebih baik daripada beberapa nama teknologi konsumen yang memproduksi produk di China, menurut Rishi Jaluria, analis riset senior di D.A. Davidson.

"Mereka sekarang adalah tempat yang aman," kata Jaluria. "Nama-nama perangkat lunak bukanlah bukti resesi, tetapi mereka lebih tahan terhadap penurunan."

Salah satu faktor yang tidak menyenangkan adalah dolar yang kuat. Sektor Teknologi S&P 500 - yang tidak termasuk Amazon, Google, atau Facebook - adalah yang paling internasional dari sektor S&P mana pun dalam hal pendapatan, menurut DataTrek Research.

Lima puluh delapan persen penjualan berasal dari luar AS, dibandingkan dengan 39% untuk keseluruhan S&P 500. Material adalah satu-satunya sektor lain yang mendapat lebih dari setengah pendapatannya di luar AS.

“Itu berarti perlambatan global lebih menyakitkan sektor ini daripada perusahaan S&P rata-rata,” kata Nick Cola, salah satu pendiri DataTrek seperti mengutip cnbc.com.

Pasar ekuitas melihat penurunan tajam pekan ini setelah kenaikan tarif lagi, penurunan yuan Tiongkok terhadap dolar dan jatuhnya hasil obligasi yang memicu kekhawatiran pertumbuhan global. Saham teknologi memimpin rebound pada hari Kamis, dengan sektor ini naik lebih dari 1%.

Namun, Mark Newton, presiden dan pendiri Newton Advisors, bearish pada teknologi dan mengatakan itu bisa melihat lebih banyak kemunduran sepanjang sisa Agustus. Dia merekomendasikan agar klien mengambil keuntungan dan melakukan diversifikasi dari saham teknologi populer, yang telah memimpin rekor kenaikan sejak krisis keuangan.

"Perangkat lunak perusahaan adalah yang menonjol yang masih tangguh," kata Newton.

Direktur pelaksana Wedbush Securities Dan Ives juga berhati-hati dalam hal teknologi. Pertempuran perdagangan AS-Tiongkok telah menjadi sentakan terhadap sektor ini. "Dengan tingkat ketidakpastian baru mewakili awan gelap di atas sektor ini," kata Ives.

Dan jika situasi perdagangan meningkat, Ives mengantisipasi dampak besar pada rantai pasokan yang dapat menghantam perusahaan semikonduktor, dan Apple.

"Kami percaya Microsoft memiliki nama besar untuk dimiliki dengan paparan China yang kecil dan secara keseluruhan sektor perangkat lunak yang akan kami beli di sini karena ini terutama kebal dari perang dagang," kata Ives.

Sektor teknologi S&P turun 1,7% untuk bulan ini, dibandingkan dengan penurunan 1,4% dalam indeks S&P yang lebih luas. Microsoft naik sekitar 1,4% dalam kerangka waktu itu.

Cloudera juga telah rally 37% dalam sebulan terakhir setelah Icahn mengungkapkan saham baru di perusahaan analisis data. Investor aktivis miliarder itu mengatakan tentang "Laporan Pengalihan Uang Cepat" pada hari Kamis bahwa selain dari beberapa peluang seperti Cloudera, ia jauh dari bullish di pasar yang lebih luas.

"Tentu saja ada beberapa peluang yang sangat menarik, tetapi Anda harus khawatir tentang resesi skala penuh," kata Icahn. "Cloudera diremehkan."

Icahn menunjuk ke "penilaian menarik" perusahaan perangkat lunak dari pendapatan 1,5 kali dan peluang untuk meningkatkan tim manajemen Cloudera.

Tetapi tidak setiap nama perangkat lunak berwarna hitam. Tenaga penjualan turun sekitar 6% dalam sebulan terakhir, Docusign turun 11%. Sedangkan ZenDesk telah turun 14%. Twilio, pick top dari D.A. Jaluria Davidson, turun lebih dari 6% bulan ini.

DataTrek's Colas kurang bullish pada perangkat lunak, dan mengatakan dia tidak melihatnya sebagai "lebih aman" daripada perusahaan teknologi yang berurusan dengan perangkat keras.

"Perusahaan perangkat lunak perusahaan masih membutuhkan perusahaan yang mau mengeluarkan uang, yang dapat terancam dengan memudarnya kepercayaan bisnis berkat ketidakpastian tarif," kata Colas.

Ada beberapa faktor yang mungkin membuat sektor ini populer. Teknologi masih memiliki margin bersih tertinggi dari semua sektor, dan penurunan suku bunga membantu sektor penilaian yang lebih tinggi, karena investor sangat membutuhkan semacam hasil. Colas juga mengatakan teknologi masih "satu-satunya kisah pertumbuhan sekuler" karena perusahaan menggunakan arus kas bebas mereka untuk membeli kembali saham.

"Pada akhirnya investor tidak melihat banyak sektor yang semenarik jangka panjang," kata Colas. "Sulit untuk terlalu bearish pada Tech, bahkan dengan semua yang sedang terjadi."