Headline - Inilah Risiko Pasar Modal Global di 2020

INILAHCOM, New York - Saham mungkin berada pada rekor tertinggi saat tahun ini berakhir, tetapi Wall Street telah mulai mengeluarkan peringatan tentang sejumlah ancaman ke pasar pada tahun 2020.

Kepala ekonom Deutsche Bank, Torsten Slok, mengirimkan daftar kepada klien pada hari Jumat dari 20 risiko terhadap ekonomi dan pasar tahun depan. CNBC diberikan izin untuk menerbitkan daftar lengkap.
20 risiko terhadap pasar pada tahun 2020
-Peningkatan berkelanjutan dalam ketimpangan kekayaan, ketimpangan pendapatan, dan ketimpangan kesehatan.
-Kesepakatan perdagangan fase satu tetap tidak ditandatangani, berlanjutnya ketidakpastian tentang apa yang terjadi setelah fase satu.
-Ketidakpastian perang dagang terus membebani keputusan belanja modal perusahaan.
-Pertumbuhan lambat yang sedang berlangsung di Cina, Eropa dan Jepang Memicu apresiasi dolar AS yang signifikan.
-Ketidakpastian ketidakpastian & kemungkinan penutupan pemerintah.
-Ketidakpastian pemilu AS; implikasi untuk pajak, regulasi dan belanja modal.
-Antitrust, privasi, dan regulasi teknologi.
-Orang asing kehilangan selera untuk kredit AS dan Departemen Keuangan AS setelah pemilihan Presiden.
-Ekspansi fiskal gaya-MMT mendorong pertumbuhan secara signifikan di AS dan / atau Eropa.
-Tingkat utang pemerintah AS mulai berpengaruh pada suku bunga panjang.
-Ketidakcocokan antara permintaan dan penawaran dalam tagihan-T, lonjakan tingkat repo lainnya.
-Fed enggan memangkas suku bunga di tahun pemilihan.
-Kondisi kredit diperketat dengan lebih banyak perbedaan antara kredit korporasi CCC dan BBB.
-Kondisi kredit semakin ketat dengan diferensiasi yang lebih besar antara kredit konsumen CCC dan BBB.
-Malaikat jatuh: Lebih banyak perusahaan jatuh ke BBB. Dan dari BBB ke HY.
-Semakin banyak utang yang berimbas negatif mengirimkan investor global pada perburuan baru untuk hasil dalam kredit AS.
-Penurunan laba perusahaan berarti lebih sedikit dolar yang tersedia untuk pembelian kembali.
-Industri otomotif global yang menyusut berisiko untuk pasar & ekonomi global.
-Tabrakan harga rumah di Australia, Kanada, dan Swedia.
-Ketidakpastian Brexit berlanjut.

(Sumber: Deutsche Bank)

Yang teratas dalam daftar kekhawatiran adalah “peningkatan berkelanjutan dalam ketidaksetaraan kekayaan,” yang menjadi isu utama dan pusat dalam siklus pemilihan presiden saat ini. Kandidat presiden dari Partai Demokrat Elizabeth Warren dan Bernie Sanders telah menyerukan pajak tambahan pada orang Amerika terkaya untuk mempersempit kesenjangan kekayaan.

"Perang perdagangan dan pemakzulan adalah risiko jangka pendek yang bahkan bisa diselesaikan sebelum tahun ini berakhir, sedangkan peningkatan ketidaksetaraan adalah pembangunan jangka panjang yang mungkin ditangani secara politis di beberapa titik di masa depan," kata Slok kepada CNBC.

Beberapa di Wall Street mengklaim kenaikan Warren di kolam presidensial diatur untuk menjadi "dinding kekhawatiran baru" pasar. Miliarder Paul Tudor Jones dan investor lama Leon Cooperman baru-baru ini memperingatkan koreksi pasar sedang dalam perjalanan, jika Warren mengambil Gedung Putih.
Ketidakpastian perdagangan

Sementara ketegangan perdagangan antara AS dan China telah mereda baru-baru ini karena kedua pihak berupaya untuk menyelesaikan perjanjian terbatas, pasar masih menghadapi ketegangan perang perdagangan. Presiden Donald Trump meragukan kemajuan baru-baru ini, mengatakan pada hari Jumat bahwa ia belum setuju untuk menurunkan tarif di Cina, mengurangi harapan tentang resolusi yang akan datang.

Pemerintahan Trump telah mengenakan tarif lebih dari $ 500 miliar pada barang-barang China, sementara Beijing telah mengenakan bea sekitar US$110 miliar pada produk-produk Amerika. China telah mendorong AS untuk menghapus tarif sebagai bagian dari kesepakatan "fase satu".

Deutsche Bank khawatir bahwa ketidakpastian perang perdagangan akan terus membebani pengeluaran perusahaan.

"Intinya adalah bahwa investor perlu memperhitungkan kemungkinan bahwa lingkungan untuk belanja konsumen dan belanja capex dapat berubah sebagai fungsi kebijakan yang mungkin atau mungkin tidak dilaksanakan selama tahun-tahun mendatang," kata Slok.

"Kebijakan publik dan setiap perubahan potensial terhadap kebijakan publik adalah input penting ke dalam setiap keputusan investasi."

Risiko lain yang dicatatkan oleh bank termasuk ketidakpastian impeachment, pasar kredit dengan imbal hasil tinggi, dan lebih banyak utang dengan imbal hasil negatif.