Headline - Investor Wall Street Mulai Petakan Pilpres AS

INILAHCOM, New York - Investor bursa saham AS mulai mengkhawatirkan nasib pasar saham akan bereaksi terhadap pemilihan federal tahun depan yang seharusnya tidak mengambil petunjuk dari ajang pemilihan presiden saja.

Sebaliknya, mereka harus memperhatikan prospek bahwa Demokrat berada di jalur untuk mengambil alih Senat, di mana Partai Republik saat ini memegang mayoritas, atau bahwa Partai Republik berada di jalur untuk mengambil kembali DPR, kata Julian Emanuel, kepala strategi ekuitas dan derivatif di BTIG .

Peluang baik yang terjadi tampak kecil saat ini. Tetapi jika itu untuk mengubah pasar ekuitas bisa menjual sebelum pemilih pergi ke tempat pemungutan suara, katanya.

"Itu karena ketakutan akan hasil pemerintah yang terpadu pada Hari Pemilu 2020 adalah besar pada saat yang sama bahwa kepercayaan, yang sangat penting bagi pasar dan ekonomi, tetap rapuh meskipun stabil," kata Emanuel dalam catatannya seperti mengutip marketwatch.com.

Data survei dan indikator lain menunjukkan kepala eksekutif tetap waspada terhadap masa depan dan ragu-ragu tentang perencanaan, terutama yang berkaitan dengan belanja modal, karena perang perdagangan telah mengambil "baik psikologis dan korban nyata pada bisnis," katanya.

Sementara itu, analis di Goldman Sachs, dalam catatan Senin yang merinci prospek ekuitas AS tahun 2020, memperingatkan bahwa maksim politik "seperti‘ United we stand, dibagi we fall ’tidak selalu berpegang pada investasi."

"Di Amerika Serikat, pengembalian ekuitas selama periode pemerintahan federal yang terpecah biasanya melebihi pengembalian yang dicapai ketika satu partai politik mengendalikan Gedung Putih, Senat, dan Dewan Perwakilan Rakyat," tulis mereka.

“Sejak 1928, tidak termasuk resesi, ketika pemerintah federal dikendalikan oleh satu partai, pengembalian rata-rata S&P 500 selama 12 bulan sama dengan 9%. Namun, pengembalian rata-rata di bawah pemerintahan yang terbagi adalah 12%. ”

Goldman Sachs mengatakan pihaknya memperkirakan pasar bull di ekuitas AS akan berlanjut pada 2020, dengan siklus laba yang tahan lama dan pertumbuhan ekonomi yang berlanjut akan mengangkat S&P 500 sekitar 5% menjadi 3.250 pada awal 2020. Tetapi meningkatnya "ketidakpastian politik dan kebijakan" menjaga kisaran indeks untuk sebagian besar tahun 2020, kata mereka.

Setelah mencatat bahwa beberapa kandidat Demokrat menyerukan untuk mengembalikan pemotongan pajak 2017, para analis Goldman mengatakan pemerintah federal yang bersatu dapat mendorong investor untuk mengasumsikan pembalikan pemotongan pajak dan menurunkan laba S&P 500 2.021 yang diproyeksikan per saham menjadi US$162, 7% penurunan tahun ke tahun, menekan kelipatan price-to-earning menjadi 16, yang akan konsisten dengan level S&P 500 di 2.600.

Tim Moe, kepala analis ekuitas Asia-Pasifik Goldman, dalam wawancara Bloomberg, menjabarkannya secara lebih langsung, memperingatkan bahwa prospek kemunduran pemotongan pajak perusahaan 2017 oleh pemerintah Demokrat yang bersatu dapat memicu "bahkan mungkin hingga 20% koreksi pada S&P. "

Pada saat yang sama, tarif merupakan risiko utama lainnya terhadap perkiraan laba top-down, Goldman mengatakan dalam prospeknya, yang menyerukan pendapatan S&P 500 sebesar US$165 pada tahun 2019, naik 1%; US$174 pada tahun 2020, naik 6%; dan US$183 pada tahun 2021, naik 5%.

Emanuel BTIG mendeteksi ketakutan akan penyisiran oleh kedua belah pihak dalam opsi “pemilu-term” S&P 500, yang menunjukkan instrumen, menempatkan yang memberi pemegang hak tetapi bukan kewajiban untuk menjual indeks dengan harga yang ditentukan sebelum tanggal tertentu.

Secara historis mahal relatif terhadap panggilan, yang memberikan pemegang hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli pada harga yang ditentukan sebelum tanggal tertentu.

Emanuel menggunakan grafik di bawah ini menunjukkan bahwa S&P 500 SPX, + 0,75% telah menderita pengembalian rata-rata negatif 5,9% dalam delapan tahun pemilihan sejak 1932 yang melihat transisi dari pemerintah yang terbagi menjadi pemerintah yang bersatu. Saham telah jatuh lima dari delapan tahun versus berbalik dalam kinerja positif dalam hampir dua pertiga dari semua tahun.

Tabel juga menunjukkan bahwa tahun setelah transisi cenderung positif, dengan saham naik 87,5% dari waktu untuk pengembalian rata-rata 17,8%. Tetapi pengetahuan semacam itu "adalah kenyamanan dingin bagi para investor yang dihadapkan dengan kekacauan politik saat ini di AS," tulis Emanuel.

Sementara investor mungkin gelisah, saham telah menanjak yang disebut dinding kekhawatiran. S&P 500, Dow Jones Industrial Average DJIA, + 0,68% dan Nasdaq Composite COMP, + 1,32% masing-masing membukukan rekor penutupan pada hari Senin.

Indeks S&P 500 naik 25% pada tahun ini, dengan dukungan baru-baru ini terikat dengan optimis jika tidak mungkin harapan rapuh di sekitar prospek untuk apa yang disebut perjanjian perdagangan fase pertama antara AS dan China.