Headline - Keuntungan di Bursa Saham Amerika Latin Capai 23%

INILAHCOM, New York - Berinvestasi di pasar ekuitas Amerika Latin bisa menakutkan, tetapi Luiz Maria Ribiero telah memiliki formula kemenangan.

Ribiero mengelola DWS Latin America Equity Fund (SLARX), yang telah hancur tahun ini. Dana tersebut naik hampir 23% pada tahun 2019. Dana berperingkat bintang 5 ini juga mengungguli benchmark-nya, indeks MSCI EM Amerika Latin, sekitar 13 poin persentase.

Kinerja dana yang kuat datang selama waktu yang bergejolak untuk ekuitas Amerika Latin. Brasil, Meksiko, dan Argentina. Tiga pasar terbesar di Amerika Latin yang menghadapi gejolak liar di tengah ketidakpastian politik dan ekonomi.

Terlepas dari semua ini, pendekatan Ribiero ke pasar Amerika Latin yang bergejolak telah memberi imbalan besar kepada investor dana tersebut.

"Cara kami mengelola dana, saya pikir sangat berbeda dari sebagian besar pesaing kami dalam arti kami benar-benar bottom-up," kata Ribiero seperti mengutip cnbc.com.

“Kami melihat diri kami sebagai pemetik saham dan alokasi negara benar-benar konsekuensi dari perusahaan yang kami temukan pada titik waktu tertentu.”

Banco Inter, bank komersial yang berbasis di Belo Horizonte, Brasil, adalah holding dana terbesar dengan bobot portofolio 10,5%. Saham telah terbakar tahun ini, melonjak lebih dari 180%.

Dana tersebut juga memiliki Natura Cosmeticos, perusahaan kosmetik di Sao Paulo dan Majalah Luiza, salah satu pengecer terbesar di Brasil. Kedua saham tersebut menyumbang 11,2% dari aset yang dikelola senilai US$325 juta dalam portofolio. Baik Natura dan Luiza naik lebih dari 50%.

Di luar Brasil, dana tersebut memiliki MercadoLibre, perusahaan e-commerce yang berbasis di Argentina. MercadoLibre memiliki bobot portofolio sebesar 5,09% dalam dana Ribiero. Stok hampir dua kali lipat pada 2019.

Ribiero mengatakan bahwa dia dan timnya tidak mencoba untuk membahas semuanya di Amerika Latin. Sebaliknya, mereka bertujuan untuk "portofolio yang sangat terkonsentrasi, dengan keyakinan tinggi."

Dana DWS Latin America Equity memiliki total 46 saham, menurut Morningstar. "Sebagian besar waktu, apa yang kami temukan adalah pertumbuhan yang salah harga," katanya.

“Saya pikir kami memiliki pandangan yang berbeda tentang tingkat pertumbuhan untuk perusahaan-perusahaan tersebut dan keberlanjutan pertumbuhan bagi mereka juga. Karena itu, kami memberikan penilaian yang berbeda dari harga yang diberikan pasar. Itulah cara kami membangun posisi dengan keyakinan tinggi. "

Pilihan saham Ribiero telah memiliki tahun spanduk dan telah menyebabkan pengembalian investor yang kuat. Pasar saham Amerika Latin yang lebih luas telah jauh lebih bergejolak pada tahun 2019.

IShares Latin America 40 exchange-tradeded fund (ILF) naik hampir 5% tahun ini setelah melonjak sekitar 16% sebelumnya pada 2019. ETF juga memiliki 87 hari perdagangan dengan pergerakan setidaknya 1%, data FactSet menunjukkan.

Sebagai perbandingan, ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) telah mencatat 57 pergerakan sebesar itu tahun ini. S&P 500 juga telah ditutup naik atau turun setidaknya 1% dalam 32 kesempatan tahun ini.

Indeks Merval Argentina turun 0,4% untuk 2019, setelah melonjak sebanyak 50,3% - menyusul kerugian Presiden Mauricio Macri yang ramah pasar dalam pemilihan primer pada bulan Agustus. Merval turun 37% pada 12 Agustus setelah pemilihan.

Awal bulan ini, Argentina memberlakukan kontrol mata uang untuk membendung spiral ekonomi negara itu yang menurun.

Di Meksiko, investor bergulat dengan ekspektasi pertumbuhan optimis pemerintah baru. Pekan lalu, pemerintahan Presiden Andres Manuel Lopez Obrador mengirim Kongres Meksiko rencana anggaran yang mengasumsikan ekonomi akan tumbuh antara 1,5% dan 2% pada tahun 2020.

Namun, Dirk Willer, kepala strategi pasar yang sedang berkembang di Citi Research, berpendapat ini adalah prospek. terlalu cerah karena mengasumsikan peningkatan tajam dalam produksi minyak.

Pasar saham Brasil dilanda gejolak volatilitas ketika negara itu mencoba mereformasi sistem pensiunnya. Sejauh tahun ini, indeks Bovespa telah membukukan 69 langkah setidaknya 1%.

"Kami percaya bahwa pasar efisien dalam jangka panjang, tetapi dalam jangka pendek mereka cukup tidak efisien, terutama di tempat seperti Amerika Latin di mana volatilitas kadang-kadang sangat tinggi," kata Ribiero.

"Volatilitas jangka pendek itu sebenarnya menciptakan peluang bagi para pemetik saham, terutama di kawasan ini."